Kreditlexikon

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Refinanzierung

Als Refinanzierung werden die finanziellen Mittel bezeichnet, die eine Bank beschaffen muss, um die ihrerseits vergebenen Kredite finanzieren zu können. Nach dem Kreditwesengesetz in Deutschland ist eine bestimmte Höhe Eigenkapital gesetzlich vorgeschrieben. Die Refinanzierung kann außerdem mittels Termingelder der eigenen Kunden, Kredite der Zentralbank, durch spezielle Refinanzierungsinstitute oder aber aufgenommene Kredite vorgenommen werden. Dabei unterliegt die Refinanzierung immer einem gewissen Risiko, da das Zinsrisiko und die Mittel zur Beschaffung der Refinanzierung nicht langfristig kalkuliert werden können.

In Zeiten eines unsicheren Zinsrisikos oder stark steigender Zinsen, Unruhen am Kapital- und Geldmarkt, wird die Refinanzierung für Banken schwierig und teurer. Dies wiederum wirkt sich auf den Kunden aus, der entweder mit Zinssteigerungen rechnen muss oder aber die Kreditvergabe deutlich erschwert wird. Stehen Banken vor einem Liquiditätsproblem, kann sich dies zu einer Kreditklemme auswirken. Diese wiederum bedeutet für Unternehmen, dass sie kaum noch Kredite zur Finanzierung erhalten, die Wirtschaft stagniert.

Nach dem Zusammenbruch der Lehmann Brothers Mitte 2008 mussten die Zentralbanken ihrerseits Milliarden zur Refinanzierung der Banken bereitstellen, da die Refinanzierung der Banken mit den sonst üblichen Mitteln nicht mehr möglich gewesen ist. Der Begriff Refinanzierung bedeutet etwa "Wiederbeschaffung von Mitteln", die zuvor als Kredite ausgegeben wurden. Bei der Refinanzierung durch Termingelder ist darauf zu achten, dass die Kredite nicht über einen längeren Zeitraum vergeben werden, als der Bank selbst das vom Kunden angelegte Termingeld zur Verfügung steht.

Eine noch recht neue und moderne Form der Refinanzierung sind so genannte "True Sales". Banken verkaufen gebündelt Kredite mit identischer Laufzeit und Risikostruktur und beschaffen sich so über den True Sale neues Geld. Allerdings ist dies auch immer mit einem Zinsverlust verbunden, denn durch den Verkauf der Kredite verliert die Bank auch die Zinseinnahmen.