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Variable Zinssätze werden regelmäßig an den Referenzzinssatz angepasst. Verändert sich der
Referenzzinssatz nach oben oder unten, ändert sich dementsprechend auch der variable Zinssatz.
Der Referenzzinssatz ist in der Regel ein kurz- bis mittelfristiger Zinssatz, der wichtigste
internationle Referenzzinssatz ist der Euribor (Euro InterBank Offered Rate).
Der Euribor wurde mit der Einführung der Gemeinschaftswährung Euro eingeführt. Er gilt als
Referenzzinssatz für Anlageprodukte und Kredite. Der Euribor wird für Laufzeiten von 1,2 und 3 Wochen
sowie 1 bis 12 Monate ermittelt. 44 Banken, davon 11 deutsche Banken, melden geschäftstäglich
Angebotssätze an Thomas Reuters. Hier wird der Euribor als Referenzzinssatz täglich neu berechnet.
Der täglich neu ermittelte Referenzzinssatz stellt eine wichtige Grundlage für Zinssätze der kurzfristigen
Kredite dar, wird aber auch als Referenzzinssatz für variabel verzinste Anleihen herangezogen. Wird
ein Annuitätendarlehen mit einem
variablen Zinssatz abgeschlossen, liegt das Risiko der Zinsanpassung entweder beim Kreditgeber oder
beim Kreditnehmer. Der Kreditgeber trägt dabei das Risiko sinkender Zinsen, der Kreditnehmer trägt
das Risiko steigender Zinsen. Fällt der Referenzzinssatz, profitiert der Kreditnehmer von sinkenden
Zinsen in der Zinsanpassung. Steigt der Referenzzinssatz, steigen damit auch die Kreditkosten für den
Kreditnehmer, da er im Zeitraum bis zur nächsten Zinsanpassung höhere Zinsen tilgen muss. In diesem
Moment profitiert die kreditgebende Bank, da sie an einem höheren Zins auch besser verdient.
Experten können relativ genau prognostizieren wie sich der Referenzzinssatz in den kommenden Monaten
entwickeln wird und so auch relativ genau abschätzen, ob sich ein Darlehen mit Festzins oder ein
Darlehen mit variablem Zins lohnt. Liegt
der Referenzzinssatz zum Beispiel zum Zeitpunkt der Darlehensaufnahme recht hoch, kann sich der
Kreditnehmer entweder entscheiden die Darlehensaufnahme zu verschieben oder einen variablen Zinssatz
zu vereinbaren, in der Hoffnung, dass die Zinsen in der nächsten wieder sinken werden. Der Referenzzinssatz
gibt also Aufschluss über die Kosten für ein Darlehen und die Guthabenverzinsung auf Anlagen.
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