Kreditlexikon

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Pfandbriefe

Pfandbriefe in Deutschland haben eine alte Tradition, erstmals ausgegeben wurden sie im Jahr 1769. Sie gehören zu den sichersten Wertanlagen und sind häufig renditestärker als andere Wertanlagen. Pfandbriefe werden in Deutschland von Pfandbriefbanken ausgegeben, die letzte Insolvenz einer Pfandbriefbank lag im Jahr 1901.Die ausgezeichnete Bonität eines Pfandbriefes beruht auf der Tatsache, dass der ausgebenden Pfandbriefbank im Falle einer Insolvenz eine gesicherte Deckungsmasse zur Verfügung steht.

Die Sicherheit der Pfandbriefe, verschiedentlich auch als Bonität bezeichnet, beruht auf mehreren Säulen. Das ausgebende Kreditinstitut muss eine Lizenz der BaFin erhalten haben, der Deckungswert des Pfandbriefes ist mit der Deckungsmasse des zugeordneten Darlehens abgesichert. Sollte es zu einer Insolvenz der Pfandbriefbank kommen, werden bevorzugt vor allen anderen Gläubigern die Ansprüche aus Pfandbriefen befriedigt.

In Deutschland haben sich 39 deutsche Pfandbriefbanken zum Verband deutscher Pfandbriefbanken zusammen geschlossen. Das Pfandbriefgesetz schafft seit dem 19.07.2005 eine einheitliche gesetzliche Grundlage für Pfandbriefe. Anders als andere Kapitalanlagen ist der Pfandbrief damit gesetzlich und nicht nur vertraglich gesichert. Gegenüber Staatsanleihen können Pfandbriefe mit einem Renditeplus von 0,3% aufwarten, aufgrund der ausgezeichneten Bonität der Pfandbriefe erhalten diese selbst von Ratingagenturen immer wieder Bestnoten.

Der Anleger sollte immer darauf achten, dass die Laufzeit des Pfandbriefes an seine persönlichen Bedürfnisse angepasst ist. Auch wenn 10 Jahre Laufzeit eine höhere Rendite versprechen, sie nutzen dem Anleger nichts, wenn er das Geld schon in 5 Jahren benötigt. Nicht zu vergessen sind die Transaktionskosten, die unbedingt eingerechnet werden müssen. Dies gilt für vor allem für vergleichsweise kleine Anlagesummen. Als dritten Punkt gilt es das Handelsvolumen der Pfandbriefe nicht außer Acht zu lassen. Kleinanleger sollte besser auf Jumbo-Pfandbriefe setzen. Der Jumbo-Pfandbrief wird seit 1995 ausgegeben. Jumbo-Pfandbriefe haben ein Mindestemissionsvolumen von mehr als einer Milliarde Euro, einige sogar 5 Milliarden Euro. Außerdem verpflichten sich fünf Banken das Market-Making zu übernehmen. Diese Pfandbriefe sind besonders liquide und werden zu marktgerechten Kursen gehandelt. Der Anleger kann seine Pfandbriefe schneller und renditestärker verkaufen.